2023年即将收官。回顾今年，A股市场整体表现较弱，全年行情一波三折，板块上结构分化明显。展望明年，市场将如何演绎？哪类风格会有更强表现？又有哪些机会值得关注？对此，中国基金报记者采访了五位券商首席策略师为投资者答疑解惑，他们的核心观点为：　广发证券策略研究首席分析师戴康：展望2024年，会进入中美利差收窄、股权风险溢价ERP之差收敛的“回眸”小周期，中资股迎来提振契机。　中信建投证券首席策略官陈果：2024年A股有望呈现小牛市，主要源自两大因素改善，一是全球宏观流动性明显改善，二是国内稳增长力度或将超预期。申万宏源总量研究部联席总监、A股策略首席分析师傅静涛：2024年主基调仍为震荡市、结构牛，可关注消费电子、电动车、芯片、物联网等方向。华泰证券首席策略分析师王以：自2021年核心资产/沪深300已调整近三年，大盘成长/创业板指也已调整近两年。在这样的背景下，预计市场交易机会或许会遵循“核心资产承先，大盘成长续后”的模式演绎。中国银河证券策略首席杨超：预判上半年成长价值相对均衡，随着海外货币政策转向，下半年成长股占优可能性逐步上升。中国基金报记者：2023年已经接近尾声。10月中下旬以来，A股市场整体先扬后抑，市场此番变化的原因是什么？站在年末，如何评价今年的市场行情？　傅静涛：10中下旬以来，A股市场先扬后抑，经历了核心驱动力三阶段的变化：1.交易中美经贸关系改善预期。2.交易美联储加息结束。3.主要矛盾回归国内经济和政策。而市场对经济结构问题认知充分，对政策期待高，而做多顺周期预设的条件也很高。2024年稳增长加码是大概率，但岁末年初稳增长具体方案难有和盘托出。短期市场调整，正在集中反映中期政策执行和效果的担忧。　1.结构性流动性陷阱：公募重仓持续调整，小盘微盘不断走强。2020-2021年机构投资者大发展，建立在了类似的底层投资框架上，彼时A股市场的多样性受到了影响。2022-2023年是A股多样性恢复，带来了公募重仓阵痛、小盘微盘活跃的市场特征。　2.中国经济新范式下投资：传统经济动力，特别是房地产不复弹性，中国经济进入老范式向新范式的过渡期。原本中国经济存在清晰的主要矛盾——房地产、财政、信贷。而在过渡期，单一宏观变量对经济的影响力下降。经济乐观预期不易发酵，只有部分多个经济结构共振改善窗口，才有全面的顺周期机会。投资经济新范式，寻找科技成长新方向、投资出口和消费等未来经济核心驱动力是主旋律。这也是2023年重要的市场特征。王以：10月中下旬以来，A股市场整体先扬后抑，市场此番变化的原因核心在于PPI周期回升并非一帆风顺，导致国内权益分子端复苏或仍有波折。2023年内外宏观经济继续错位运行，美国经济“滚动式”回落，A股盈利“滚动式”复苏，两大特征共同导致资产价格运行在市场预期之外——市场对非同以往的宏/中观环境的认知出现偏差，并进一步体现在主流机构对主线行情的把握偏差。　以四个关键词总结全年：美国“余温未尽式”衰退、中国“缓步渐进式”补库、A股“后经济底式”磨底、资产“哑铃组合式”行情。　陈果：2023年，虽有年初市场大幅反弹，“中特估”崛起和科技成长主题的轮番表现，但A股总体表现弱势，仍未结束2022年开启的熊市行情。2023年，A股市场结构呈现哑铃型分化。今年A股市场结构分化非常大，呈现出大小市值两头沉、中间市值轻的“哑铃型”态势。前期以中特估为代表的大盘价值占优，后期微盘股大涨。万得全A显示，总市值下滑明显。中美经济预期距年初均有修正，国内下修，美国上修。且2023年上半年，中国GDP同比增长5.5%，并没有出现预期中的大幅反弹；美国GDP同比增长2.4%，并未出现预期中的严重滞胀，大大超出了国际社会的普遍预想。受制于地产拖累与消费需求不足，当期一次性收入与收入预期均有损害。原因包括：一、欧美进入去库存周期，进口大幅放缓，经济陷入衰退，影响中国制造业出口，10月份以美元计价的出口金额下降6.4%，相比前值回落0.2%；二、制造业投资待修复。10月份企业中长期贷款同比少增，企业投资需求尚未修复，仍面临投资不足的局面；三，房地产需求弱，地方政府、居民部门、企业加杠杆能力不足。